§1 · Définition
Qu'est-ce que la gestion de patrimoine ?
La gestion de patrimoine est l'analyse, la structuration et le pilotage dans la durée de l'ensemble des actifs d'un foyer (immobilier, financier, professionnel, social) en cohérence avec ses objectifs personnels, fiscaux et de transmission. C'est une discipline d'architecture, pas un catalogue de produits.
Trois métiers proches sont souvent confondus. Le conseiller bancaire propose les produits du réseau qui l'emploie ; son périmètre est celui du catalogue maison. Le gérant d'actifs pilote un portefeuille financier selon un mandat de gestion ; son périmètre est l'allocation financière sous contrat. Le conseiller en gestion de patrimoine (CGP) coordonne l'ensemble : il raisonne sur la cohérence globale du foyer (revenus, fiscalité, patrimoine, transmission, protection) et oriente vers les véhicules adaptés via plusieurs partenaires.
La gestion de patrimoine s'organise traditionnellement autour de cinq piliers que ce guide détaille un par un : (1) la fiscalité, (2) les placements financiers, (3) l'immobilier, (4) la retraite, (5) la transmission. Un sixième pilier les complète : la protection (régime matrimonial, prévoyance, clause bénéficiaire), trop souvent négligée alors qu'elle conditionne la solidité de tout le reste.
La méthode commence toujours par un bilan patrimonial : audit de la situation actuelle, identification des objectifs, hiérarchisation des leviers, plan d'action. Le bilan précède toujours le produit. Un cabinet rigoureux ne recommande aucune solution sans avoir d'abord cadré l'ensemble.
Spécificité La Réunion
À La Réunion, la gestion de patrimoine intègre trois mécanismes propres à l'Outre-Mer : la réfaction d'IR de 30 % plafonnée à 2 450 € (art. 197 I.3 CGI), le Girardin Industriel avec plafond de niches majoré à 18 000 €, et le marché immobilier local avec ses tensions propres. Un conseiller métropolitain non spécialisé Outre-Mer passe généralement à côté de ces leviers.
Ce guide est le pilier patrimonial de VALEXIS. Il couvre l'intégralité des sujets, avec les chiffres et plafonds 2026, des exemples chiffrés réalistes, et des renvois vers les guides et articles détaillés du site quand un sujet mérite un développement plus approfondi.
§2 · Bilan patrimonial
Comment réaliser un bilan patrimonial ?
Le bilan patrimonial est l'audit de départ de toute mission de conseil patrimonial structurée. Sans cette étape, aucune recommandation de produit ou de structure n'est défendable. C'est le préalable obligatoire.
Ce que contient un bilan
Un bilan complet rassemble quatre catégories d'informations. La situation civile (âge, régime matrimonial, enfants, donations reçues ou consenties). La situation professionnelle (statut salarié / TNS / dirigeant, revenus, stabilité, perspectives). La situation patrimoniale (immobilier détenu, financier liquide, actifs professionnels, dettes, projets de cession). La situation fiscale (TMI, IR effectif, IFI, niches déjà utilisées, fiscalité latente sur plus-values).
Les quatre phases du bilan
| Phase | Durée typique | Livrable |
|---|---|---|
| 1. Collecte des données | 1 à 2 semaines | Dossier patrimonial complet, état des lieux |
| 2. Diagnostic | 1 à 2 semaines | Synthèse forces, fragilités, opportunités chiffrées |
| 3. Recommandations | 2 à 3 semaines | Plan stratégique hiérarchisé avec scénarios chiffrés |
| 4. Plan d'action | 1 semaine | Calendrier court / moyen / long terme, partenaires à mobiliser |
Quand réaliser un bilan ?
Quatre déclencheurs justifient un bilan patrimonial complet : une évolution professionnelle structurante (CDI vers libéral, promotion significative, démarrage d'une société, projet de cession) ; une évolution familiale (mariage, naissance, divorce, succession) ; un capital disponible nouveau (héritage, vente d'entreprise, bonus exceptionnel, indemnité) ; ou simplement aucun bilan formel depuis plus de cinq ans, dans une situation patrimoniale qui s'est densifiée.
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Nos simulateurs en ligne donnent une première lecture chiffrée de votre situation avant tout rendez-vous : PER, immobilier, succession, retraite, prévoyance.
Chez VALEXIS, le bilan donne lieu à une lettre de mission préalable qui chiffre les honoraires, les commissions éventuelles sur les solutions souscrites, et les livrables attendus. La lettre de mission est non négociable : elle protège le client et formalise les engagements du cabinet.
§3 · Cadre fiscal
Le cadre fiscal 2026
Trois assiettes principales structurent la fiscalité du patrimoine en France en 2026. Les comprendre est le préalable à toute optimisation. Toute action fiscale qui ignore l'une de ces assiettes risque de réintroduire ailleurs ce qu'elle économise ici.
3.1 — L'impôt sur le revenu (IR)
L'IR s'applique aux revenus du foyer fiscal selon un barème progressif par tranches. La tranche marginale d'imposition (TMI) est la tranche du dernier euro gagné, celle qui rend la déductibilité des dispositifs (PER, déficit foncier, Madelin) financièrement intéressante.
| Tranche de revenu imposable | Taux |
|---|---|
| Jusqu'à 11 497 € | 0 % |
| De 11 498 € à 29 315 € | 11 % |
| De 29 316 € à 83 823 € | 30 % |
| De 83 824 € à 180 294 € | 41 % |
| Au-delà de 180 294 € | 45 % |
Pour les très hauts revenus, une contribution exceptionnelle sur les hauts revenus (CEHR) s'ajoute à partir de 250 000 € de revenu fiscal de référence par célibataire (500 000 € pour un couple), au taux de 3 % à 4 % selon le seuil franchi.
3.2 — La flat tax (PFU)
Le Prélèvement Forfaitaire Unique de 31,4 % (12,8 % d'IR + 18,6 % de prélèvements sociaux) s'applique aux revenus du capital : dividendes, intérêts, plus-values mobilières, distributions de produits structurés. L'option pour l'imposition au barème reste possible si elle est plus favorable (TMI 0 ou 11 % avec abattement dividendes 40 %).
Attention aux PS dérogatoires. Les revenus fonciers, les plus-values immobilières et les rachats d'assurance-vie subissent un PS de 17,2 % et non 18,6 %. La distinction modifie le rendement net réel et entre dans les arbitrages d'allocation.
3.3 — L'IFI (Impôt sur la Fortune Immobilière)
L'IFI s'applique au patrimoine immobilier net du foyer fiscal à partir de 1 300 000 €. Le calcul intègre tout l'immobilier détenu (résidence principale après abattement de 30 %, locatif, parts de SCI, SCPI, parts immobilières d'unités de compte), moins les dettes immobilières en cours.
| Tranche patrimoine immobilier net | Taux IFI |
|---|---|
| Jusqu'à 800 000 € | 0 % |
| De 800 001 € à 1 300 000 € | 0,5 % (tranche calculée, assujettissement déclenché à partir de 1,3 M€) |
| De 1 300 001 € à 2 570 000 € | 0,7 % |
| De 2 570 001 € à 5 000 000 € | 1 % |
| De 5 000 001 € à 10 000 000 € | 1,25 % |
| Au-delà de 10 000 000 € | 1,5 % |
3.4 — Le plafonnement des niches fiscales
L'avantage cumulé de l'ensemble des dispositifs de réduction et de crédit d'impôt est plafonné à 10 000 € par an et par foyer (art. 200-0 A CGI). Ce plafond est porté à 18 000 € pour les seuls Girardin Outre-Mer et SOFICA. Loi Malraux, Monuments Historiques et déficit foncier sont hors plafond niches, ce qui en fait des dispositifs particulièrement précieux pour les hauts revenus.
Spécificité La Réunion
Réfaction d'IR de 30 % plafonnée à 2 450 € (art. 197 I.3 CGI) accordée d'office aux contribuables domiciliés à La Réunion. Cette réfaction modifie le rendement effectif d'un versement déductible : pour un foyer dont l'IR brut est inférieur à environ 8 167 €, la déduction du PER perd de son efficience nette. Au-delà, l'économie d'IR du PER est intégrale. Le plafond niches Outre-Mer est de 18 000 € contre 10 000 € en métropole : les profils domiciliés à La Réunion ont une fenêtre fiscale élargie sur Girardin et SOFICA.
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§4 · Optimisation fiscale
Les leviers d'optimisation 2026
L'optimisation fiscale n'est ni de la fraude ni un sport individuel : c'est l'utilisation des dispositifs prévus par la loi pour réduire l'IR ou différer son paiement. Trois familles principales existent.
4.1 — Le PER (Plan d'Épargne Retraite)
Le PER individuel permet de déduire les versements du revenu imposable dans la limite des plafonds. Plafond 2026 : le plus élevé entre 10 % du revenu professionnel N-1 retenu dans la limite de 8 PASS (soit environ 37 094 €) ou 10 % du PASS (environ 4 637 €). Les plafonds non utilisés se reportent sur 3 années et sont mutualisables entre conjoints. Économie d'IR : versement × TMI. Pour 15 000 € versés à TMI 41 %, l'économie d'IR est de 6 150 € l'année du versement.
Sortie : en rente viagère, en capital, ou en panachage. La sortie en capital étalée est généralement préférable pour arbitrer l'année fiscale du retrait. Les versements déductibles sont imposés au barème IR à la sortie, les gains à la flat tax 31,4 %.
4.2 — Le Girardin Industriel
Investissement productif Outre-Mer (art. 199 undecies B CGI) qui ouvre droit à une réduction d'IR supérieure à l'apport versé. Rentabilité de marché indicative non garantie : environ 25 % (1,25 € de réduction par euro versé). Plafond niches Outre-Mer : 18 000 €/an, avec coefficient 44 % pour le Girardin Industriel, soit un apport maximum d'environ 32 700 € pour une réduction d'environ 40 900 €. La fraction non absorbée par l'IR de l'année est reportable sur les 5 années suivantes. Opération exposée à un risque de reprise fiscale en cas de défaillance de l'exploitant ou de non-respect des conditions sur 5 ans (voir piège ci-dessous).
Piège classique
Le Girardin Industriel est une opération à risque : en cas de défaillance de l'exploitant Outre-Mer ou de non-respect des conditions sur 5 ans, l'administration peut reprendre la réduction. Choisir un opérateur sérieux avec garantie de bonne fin fiscale, et obtenir une validation par avocat fiscaliste, est non négociable.
4.3 — Le déficit foncier
Les travaux d'entretien et d'amélioration d'un bien locatif nu en régime réel sont imputables en priorité sur les revenus fonciers, puis sur le revenu global à hauteur de 10 700 €/an (art. 156 I-3° CGI). L'excédent est reportable 10 ans sur revenus fonciers. Engagement de location 3 ans après l'imputation sur le revenu global.
4.4 — Les autres dispositifs
La Loi Malraux (art. 199 tervicies CGI) accorde une réduction d'IR de 22 % ou 30 % des travaux de restauration en Site Patrimonial Remarquable, plafond 400 000 € sur 4 ans, hors plafond niches. Les Monuments Historiques (art. 156 bis CGI) permettent une déduction du revenu global sans plafonnement, sous engagement de conservation 15 ans. Les FIP/FCPI (art. 199 terdecies-0 A CGI) offrent 18 à 30 % de réduction d'IR sur souscription (30 % pour FIP Outre-Mer), plafond 12 000/24 000 € de versement annuel. L'IR-PME (Madelin IR) couvre la souscription directe au capital de PME éligibles, 18 à 25 % de réduction.
Combinaison fiscale chiffrée
Pour un foyer à TMI 41 % avec une capacité d'épargne élevée, la combinaison des dispositifs produit une économie cumulée significative. Exemple pour un cadre supérieur ou un médecin libéral avec un IR significatif :
| Dispositif | Versement / travaux | Économie d'IR |
|---|---|---|
| PER (plafond ≈ 37 094 €) | 20 000 € | 8 200 € (× 41 %) |
| Girardin Industriel (apport) | 13 000 € | 16 250 € (× 1,25) |
| Déficit foncier (plafond 10 700 €) | 10 700 € | 4 387 € (× 41 %) |
| Total cumulé | 43 700 € | 28 837 € |
L'apport net après économie fiscale est de 43 700 − 28 837 = 14 863 €, pour une mise initiale équivalente. Les versements PER restent capitalisés pour la retraite, le bien immobilier rénové continue à générer des loyers, et le Girardin est une opération « one-shot » à apport perdu.
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§5 · Placements financiers
Les placements financiers
Au-delà de l'optimisation fiscale, le patrimoine se construit par la capitalisation des actifs financiers dans des enveloppes adaptées à chaque horizon. Quatre enveloppes structurent l'essentiel des allocations en 2026.
5.1 — L'assurance-vie française
C'est l'enveloppe polyvalente par excellence. Elle accueille un fonds en euros pour la sécurité (rendements 2,5 à 3,5 % en 2026 selon les compagnies), des unités de compte diversifiées en actions, des SCPI, des fonds obligataires. Après 8 ans, abattement annuel de 4 600 € (célibataire) ou 9 200 € (couple) sur les intérêts retirés, puis taux préférentiel. Transmission : clause bénéficiaire avec abattement de 152 500 € par bénéficiaire pour les versements effectués avant 70 ans (art. 990 I CGI).
5.2 — L'assurance-vie luxembourgeoise
Pour les patrimoines au-delà de 250 000 à 500 000 €, le contrat luxembourgeois apporte trois différenciateurs structurels. Le triangle de sécurité (Commissariat aux Assurances, banque dépositaire séparée, super-privilège du souscripteur) protège l'intégralité des avoirs sans plafond de garantie. L'architecture ouverte donne accès à plusieurs milliers de supports (devises non-euro, supports institutionnels, structurés sur-mesure, FPCI dans une enveloppe assurantielle). La portabilité internationale permet de conserver le contrat en cas d'expatriation. Pour un résident fiscal français, la fiscalité est strictement identique à une AV française, transmission incluse. Voir notre guide complet de l'AV luxembourgeoise.
5.3 — Le PEA
Le Plan d'Épargne en Actions est l'enveloppe la plus efficiente fiscalement pour les actions européennes. Plafond de versement : 150 000 € (PEA classique) ou 75 000 € (PEA-PME). Après 5 ans de détention, exonération d'IR sur les plus-values et dividendes (les PS de 18,6 % restant dus). Le PEA accepte les actions européennes en direct, les OPCVM et ETF éligibles, et certains ETF synthétiques qui reproduisent des indices mondiaux tout en restant éligibles. Ouvrir un PEA tôt, même avec un versement modeste, fait courir l'antériorité.
5.4 — Le compte-titres ordinaire (CTO)
Sans plafond, sans contrainte de support éligible, le CTO donne accès à tous les marchés mondiaux et aux ETF de droit américain (frais courants généralement plus bas que les UCITS européens équivalents). Fiscalité moins favorable : flat tax 31,4 % sur plus-values et dividendes. Devient indispensable au-delà des plafonds PEA.
5.5 — Les SCPI et le private equity
Les SCPI donnent accès à l'immobilier tertiaire diversifié avec un ticket d'entrée plus faible et une diversification immédiate. Distribution annuelle de 4,5 à 5,5 % brut typique en 2026, fiscalité des revenus fonciers (TMI + 17,2 % de PS) pour les SCPI françaises, ou régime conventionnel plus favorable pour les SCPI européennes. Le private equity via FPCI senior ou FCPR donne accès aux entreprises non cotées avec espérance de rendement 8 à 12 % bruts sur la durée du fonds (8-12 ans), liquidité quasi nulle.
Tableau comparatif des enveloppes
| Enveloppe | Plafond | Fiscalité gains | Atout principal |
|---|---|---|---|
| Livret A / LDDS | 22 950 / 12 000 € | Exonéré | Disponibilité immédiate |
| Fonds en euros AV | — | Flat tax (abattement après 8 ans) | Sécurité + rendement modéré |
| PEA | 150 000 € | Exo IR après 5 ans (PS 18,6 %) | Actions UE optimisées |
| AV française UC | — | Flat tax (abattement après 8 ans) | Polyvalence + transmission |
| AV luxembourgeoise | — | Fiscalité FR identique | Triangle, architecture ouverte, portabilité |
| CTO | — | Flat tax 31,4 % | Accès marchés mondiaux sans limite |
| SCPI en direct | — | TMI + 17,2 % PS (régime foncier) | Immobilier diversifié, ticket modéré |
| FPCI / FCPR senior | — | Exo après 5 ans (PS 18,6 %) | Performance non cotée, illiquide |
La pyramide patrimoniale par horizon
Une allocation cohérente respecte la hiérarchie des horizons. Du bas vers le haut :
Le principe est qu'on ne monte à l'étage supérieur qu'une fois le précédent solidement constitué. Sauter directement au private equity sans avoir constitué son coussin de précaution est l'erreur la plus coûteuse à terme.
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§6 · Immobilier
L'investissement immobilier
L'immobilier locatif est le seul levier patrimonial qui permet l'effet de levier bancaire. C'est ce qui en fait, pour beaucoup d'épargnants entre 35 et 50 ans, l'outil de constitution de patrimoine le plus puissant à condition de respecter quelques règles.
6.1 — L'effet de levier du crédit
Pour un bien à 250 000 € financé par 50 000 € d'apport et 200 000 € d'emprunt sur 20 ans, l'investisseur capitalise sur la totalité de la valeur du bien tout en ne mobilisant que 50 000 € de capacité immédiate. Si le bien se valorise modérément (1,5 % par an) et si les loyers couvrent une partie de la mensualité, le patrimoine net créé à 20 ans dépasse largement l'effort d'épargne cumulé. Aucun autre placement ne permet ce mécanisme à cette échelle.
6.2 — LMNP (Location Meublée Non Professionnelle)
Le LMNP au réel ajoute l'amortissement comptable du bien et du mobilier. Amortissement type : 80 % du prix amorti à 4 % par an, soit 3,2 % du prix annuellement. Cet amortissement neutralise la fiscalité des loyers pendant les premières années. Attention LF 2025 : les amortissements pratiqués pendant la détention sont désormais réintégrés au calcul de la plus-value de cession (art. 151 sexies CGI modifié), avec abattements pour durée de détention (exonération IR à 22 ans, PS à 30 ans).
6.3 — Déficit foncier et travaux
Déjà couvert au §4.3. Les travaux d'amélioration d'un bien locatif nu sont imputables sur les revenus fonciers, puis sur le revenu global à hauteur de 10 700 €/an. Les intérêts d'emprunt restent déductibles des seuls revenus fonciers, sans entrer dans le plafond.
6.4 — Loi Malraux et Monuments Historiques
Pour les patrimoines en TMI 41 %+, ces deux dispositifs sont précieux car hors plafond niches. Malraux : 22 ou 30 % de réduction d'IR sur travaux en SPR. Monuments Historiques : déduction du revenu global sans plafonnement, sous engagement de conservation 15 ans.
6.5 — La SCI (Société Civile Immobilière)
Deux régimes coexistent. La SCI à l'IR est transparente fiscalement : les revenus fonciers remontent aux associés selon leur quote-part, le démembrement progressif des parts facilite la transmission. La SCI à l'IS bénéficie de la déductibilité des amortissements (comme le LMNP) mais déclenche une fiscalité IS sur la cession ou la transformation. Le choix dépend des objectifs (revenus, transmission, capitalisation).
Piège classique
Choisir le régime IS pour une SCI familiale uniquement pour optimiser la fiscalité courante via amortissement, sans avoir mesuré la fiscalité de sortie. La cession ou la dissolution d'une SCI à l'IS est très coûteuse. Le régime IS se justifie surtout pour des projets d'investissement long sans projet de cession à moyen terme.
6.6 — Les SCPI
Les SCPI permettent d'accéder à l'immobilier locatif sans contraintes de gestion. SCPI françaises de rendement : distribution 4,5 à 5,5 % brut typique, fiscalité revenus fonciers (TMI + 17,2 % PS). SCPI européennes : même rendement brut, mais régime conventionnel souvent plus favorable. Démembrement temporaire de SCPI : acquisition de la nue-propriété sur 5, 7 ou 10 ans avec décote de 18 à 40 %, pas de revenus pendant la période, anti-IFI, anti-fiscalité foncière. Particulièrement adapté aux TMI 30 %+ qui n'ont pas besoin de revenus immédiats.
Spécificité La Réunion
Le marché immobilier réunionnais obéit à des dynamiques propres : tension locative concentrée sur certaines communes (littoral Ouest et Sud, axe Saint-Denis), foncier rare et cher, segmentations marquées entre littoral et hauts. Un investissement immobilier locatif à La Réunion ne se raisonne pas sur les rendements moyens nationaux : les chiffres se calibrent localement, et le choix du quartier change la rentabilité nette de plusieurs points.
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Cashflow, TRI, patrimoine net immobilier
Trois régimes simulés (locatif nu, LMNP au réel, SCPI à crédit) avec mensualité du prêt, coût des intérêts et fiscalité de cession intégrée.
§7 · Retraite
Préparer efficacement sa retraite
La pension obligatoire ne suffit presque jamais à maintenir le train de vie. Pour un cadre supérieur, l'AGIRC-ARRCO couvre typiquement 50 à 60 % du dernier salaire sous le plafond de la Sécurité sociale, et chute fortement au-delà. Pour un médecin libéral, la CARMF couvre 35 à 45 % du revenu d'activité moyen. Pour un dirigeant payé majoritairement en dividendes, les droits sociaux peuvent être quasi nuls. L'écart à combler par capitalisation se chiffre presque toujours entre 30 et 70 % du train de vie souhaité.
Le pouvoir de l'horizon long : les intérêts composés sur 25 ans
Le levier principal de la capitalisation retraite n'est pas le taux de rendement, c'est la durée. Sur 25 ans à 5 % net annualisé, un versement régulier de 1 000 € par mois génère un capital de l'ordre de 595 000 €, dont la moitié provient des intérêts composés. Cet effet n'apparaît significatif qu'à partir de la quinzième année. C'est ce qui rend l'âge de démarrage critique.
Trois scénarios calibrés pour ordres de grandeur, à hypothèse identique (5 % net annualisé, versement mensuel constant, capitalisation continue) :
| Versement mensuel | Versé sur 25 ans | Capital projeté | Part des intérêts |
|---|---|---|---|
| 500 €/mois | 150 000 € | ≈ 297 700 € | ≈ 50 % |
| 1 000 €/mois | 300 000 € | ≈ 595 400 € | ≈ 50 % |
| 2 500 €/mois | 750 000 € | ≈ 1 488 500 € | ≈ 50 % |
Projections indicatives à hypothèse constante de 5 % net annualisé, sans inflation ni fiscalité de sortie. Les rendements réels dépendent de l'allocation, des marchés et des frais. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.
7.1 — Le PER, outil central
Déjà détaillé au §4.1. Le PER cumule trois avantages : déduction immédiate au TMI (économie d'IR proportionnelle), capitalisation sur 20 à 25 ans avec horizon long absorbant la volatilité actions, sortie flexible en capital étalé pour piloter la fiscalité du retrait.
7.2 — Stratégie par tranche d'âge
Avant 40 ans : priorité à l'effet de levier bancaire (premier investissement locatif), ouverture des enveloppes (PEA, AV) pour faire courir l'antériorité, démarrage d'un PER si TMI 30 %, investissement programmé sur ETF monde.
Entre 40 et 50 ans : phase d'intensité. PER plafonné chaque année, AV alimentée régulièrement, immobilier locatif développé, démembrement temporaire de SCPI pour les TMI 41 %+. Pour les dirigeants, premiers placements de trésorerie société.
Entre 50 et 60 ans : bascule progressive. PER continue, sécurisation graduelle de l'allocation actions, SCPI démembrées arrivent à terme. Pour les dirigeants, préparation opérationnelle de la cession.
Au-delà de 60 ans : phase de distribution. Liquidation progressive du PER en capital étalé, rachats programmés AV pour l'abattement annuel, structuration de la transmission via clauses bénéficiaires démembrées et donations anticipées.
Spécificité La Réunion · Médecins libéraux
La CARMF couvre 35 à 45 % du revenu d'activité moyen selon les profils. Pour un médecin libéral à 200 000 € de BNC annuel, la pension brute se situe typiquement autour de 75 000 à 90 000 € : l'écart de 100 000 €+ est conséquent. Voir notre article dédié CARMF, Madelin, PER : stratégie retraite du médecin libéral à 40 ans.
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§8 · Transmission
La transmission de patrimoine
La transmission se prépare. Mal anticipée, elle peut amputer un patrimoine familial de 30 à 60 % en droits de succession. Bien préparée 10 à 15 ans en amont, elle réduit considérablement la facture fiscale tout en préservant la cohésion familiale.
8.1 — Le barème des droits de succession en ligne directe
| Tranche taxable (après abattement) | Taux |
|---|---|
| Jusqu'à 8 072 € | 5 % |
| De 8 073 à 12 109 € | 10 % |
| De 12 110 à 15 932 € | 15 % |
| De 15 933 à 552 324 € | 20 % |
| De 552 325 à 902 838 € | 30 % |
| De 902 839 à 1 805 677 € | 40 % |
| Au-delà de 1 805 677 € | 45 % |
8.2 — Les abattements
Les abattements légaux sont renouvelables tous les 15 ans en cas de donation. Ils constituent la base de toute stratégie de transmission anticipée.
- Parent vers enfant : 100 000 € par parent et par enfant, tous les 15 ans
- Conjoint marié ou pacsé : 80 724 € en donation (succession totalement exonérée)
- Grand-parent vers petit-enfant : 31 865 €
- Frère et sœur : 15 932 €
- Neveu et nièce : 7 967 €
- Don familial de somme d'argent : 31 865 € supplémentaires si donateur < 80 ans et donataire majeur
8.3 — Les outils d'optimisation
Trois mécanismes structurent l'essentiel des transmissions optimisées.
Le démembrement de propriété : les parents donnent la nue-propriété d'un bien (immobilier, parts de société) à leurs enfants tout en conservant l'usufruit. La valeur de la nue-propriété est déterminée par un barème fiscal selon l'âge de l'usufruitier (art. 669 CGI) : à 55 ans, l'usufruit vaut 50 % et la nue-propriété 50 % ; à 65 ans, 40 % et 60 % ; à 75 ans, 30 % et 70 %. Au décès de l'usufruitier, la pleine propriété se reconstitue sans nouveau droit de mutation.
L'assurance-vie : les capitaux transmis via la clause bénéficiaire échappent à la succession dans la limite de 152 500 € par bénéficiaire désigné, pour les versements effectués avant 70 ans (art. 990 I CGI). Au-delà de 152 500 € par bénéficiaire : 20 % jusqu'à 700 000 €, puis 31,25 %. Pour les versements après 70 ans : abattement global de 30 500 € tous bénéficiaires confondus, puis intégration aux droits de succession.
Le pacte Dutreil (art. 787 B CGI) : pour les transmissions d'entreprise, abattement de 75 % sur la valeur des titres pour le calcul des droits de mutation, sous conditions d'engagement collectif (2 ans) puis individuel (4 ans après l'engagement collectif) de conservation. Effet décisif sur les transmissions familiales d'entreprises significatives.
8.4 — L'apport-cession 150-0 B ter pour les dirigeants en cession
Pour la cession à titre onéreux d'une société, l'apport-cession de l'article 150-0 B ter du CGI diffère l'imposition de la plus-value en logeant les titres dans une holding contrôlée avant cession à l'acquéreur tiers. Quand la cession intervient au-delà de 3 ans après l'apport, le report est maintenu indéfiniment sans contrainte de réinvestissement. En deçà, la loi de finances 2026 a durci le dispositif : pour les cessions intervenues à compter du 21 février 2026, la holding doit réinvestir au moins 70 % du produit de cession dans une activité économique éligible sous 36 mois, et conserver les actifs de réemploi 5 ans. Les activités de construction-vente, de marchand de biens et de gestion ou location de biens immobiliers sont désormais explicitement exclues. Dispositif puissant et complémentaire du pacte Dutreil dans une stratégie cession-transmission préparée 24 à 36 mois en amont. Voir notre article dédié Apport-cession 150-0 B ter pour la mécanique complète et les pièges à éviter.
Piège classique
Ne pas rédiger ou ne pas mettre à jour la clause bénéficiaire de son assurance-vie. La clause par défaut (« mon conjoint à défaut mes enfants ») peut s'avérer fiscalement sous-optimale : les abattements de 152 500 € sont individuels, donc une clause démembrée (usufruit conjoint, nue-propriété enfants) peut multiplier les abattements utilisables. La rédaction se fait avec un notaire ou un conseiller patrimonial.
Simulateur
Estimer les droits de succession
Abattements par enfant, démembrement, assurance-vie : estimer le coût d'une transmission anticipée vs subie.
§9 · Protection
Protection et prévoyance
Le sixième pilier est trop souvent négligé : la protection des personnes et des biens contre les aléas (décès, invalidité, arrêt de travail prolongé, accident). Une stratégie patrimoniale brillante peut être réduite à néant par un événement qui aurait pu être couvert pour un coût modeste.
9.1 — Le régime matrimonial
Le régime matrimonial (ou son équivalent en PACS) conditionne la séparation des biens entre conjoints et la protection en cas de décès. Trois régimes principaux : la communauté réduite aux acquêts (par défaut sans contrat), la séparation de biens (chacun reste propriétaire de ses biens), la participation aux acquêts (séparation pendant le mariage, partage des enrichissements à la dissolution). Le bon régime dépend du contexte professionnel (profession à risque) et patrimonial (apports inégaux).
9.2 — La prévoyance
Pour un TNS ou un libéral, la prévoyance obligatoire est insuffisante : les indemnités journalières démarrent souvent au 90e jour d'arrêt et plafonnent rapidement. Un contrat de prévoyance privé complète : IJ dès le 4e ou 8e jour, capital en cas de décès ou d'invalidité, rente éducation pour les enfants. Pour un salarié, vérifier la couverture employeur avant d'ajouter une couche.
L'assurance-emprunteur des crédits en cours mérite d'être renégociée à garanties équivalentes : l'écart peut représenter plusieurs milliers d'euros sur la durée du crédit.
9.3 — La clause bénéficiaire et le mandat de protection future
La clause bénéficiaire de l'assurance-vie : à rédiger soigneusement, idéalement démembrée pour multiplier les abattements (voir §8.3). Le mandat de protection future permet de désigner à l'avance la personne qui gérera vos biens et votre santé en cas d'incapacité. Le testament, simple ou olographe, permet d'organiser la transmission au-delà du barème légal.
Cas réunionnais fréquent · familles à cheval
Beaucoup de familles réunionnaises ont une partie de leurs membres en métropole ou ailleurs. La transmission internationale, la désignation de bénéficiaires non-résidents et la coordination notariale entre territoires nécessitent une attention particulière. L'AV luxembourgeoise apporte ici un avantage de portabilité non négligeable.
§10 · Choisir son CGP à La Réunion
Conseiller en gestion de patrimoine : les critères
Choisir le bon cabinet conditionne la qualité de tout l'accompagnement. Quatre critères structurent un cabinet réglementairement et méthodologiquement sérieux.
10.1 — Les statuts réglementaires
Un cabinet réglementairement conforme remplit quatre conditions cumulatives, indiquées en mentions légales et vérifiables sur orias.fr :
- Immatriculation ORIAS au titre du CIF (Conseil en Investissements Financiers)
- Immatriculation ORIAS au titre du COA (Courtage en Assurance, catégorie B pour un courtier indépendant du marché)
- Carte professionnelle de transaction sur immeubles (carte T) délivrée par la CCI du département
- Adhésion à une association agréée par l'AMF (CNCGP, Anacofi, La Compagnie, etc.)
10.2 — Indépendant ou non-indépendant au sens MIF II
La directive MIF II définit le terme indépendant de façon restrictive. Un CIF indépendant ne peut être rémunéré qu'en honoraires facturés directement au client ; aucune rétrocession des producteurs n'est autorisée. Un CIF non-indépendant peut combiner honoraires et commissions, sous transparence intégrale dans la lettre de mission. L'écrasante majorité des cabinets de conseil patrimonial en France exerce sous le statut non-indépendant : ce modèle économique permet d'accompagner des patrimoines à partir de 100 000 €, ce que les honoraires purs rendraient impossible.
10.3 — La spécificité réunionnaise
Un cabinet basé à La Réunion apporte trois éléments qu'un cabinet métropolitain ne couvre généralement pas : la maîtrise de la fiscalité Outre-Mer (réfaction d'IR, Girardin Industriel, Girardin IS, plafond niches majoré), la connaissance du marché immobilier local, et la disponibilité au même fuseau horaire. Pour un patrimoine exposé à La Réunion en immobilier, en société ou simplement en résidence fiscale, un cabinet local est une condition de qualité du conseil.
Pour la méthode complète (8 questions à poser au premier rendez-vous, 5 drapeaux rouges à connaître, rémunération réelle d'un cabinet), voir notre article dédié Choisir son conseiller en gestion de patrimoine à La Réunion.
Piège classique
L'auto-proclamation d'indépendance. En 2026, un cabinet français qui affiche fièrement le mot indépendant sans préciser le statut juridique MIF II est soit non-indépendant et utilise le terme à tort (ce qui est une infraction depuis 2018), soit indépendant au sens strict et n'accompagne probablement que des patrimoines de plusieurs millions. Dans les deux cas, la conversation mérite d'être recadrée.
§11 · Erreurs à éviter
Les erreurs courantes en gestion de patrimoine
Dix erreurs récurrentes, observées dans la plupart des bilans patrimoniaux d'audit. Leur coût combiné dépasse facilement 50 000 € sur la durée d'une vie patrimoniale active.
| Erreur | Conséquence typique | Bonne pratique |
|---|---|---|
| Investir avant d'avoir un coussin de précaution | Liquidation forcée en marché bas lors d'un imprévu | 3 à 12 mois de train de vie en supports disponibles |
| Signer un dispositif fiscal sans diagnostic préalable | Optimisation locale au prix d'une incohérence globale | Bilan patrimonial préalable obligatoire |
| Racheter une AV ancienne pour ouvrir un contrat nouveau | Perte d'antériorité fiscale acquise, déclenchement de fiscalité | Conserver l'AV antérieure à 8 ans, alimenter le nouveau contrat |
| Investir dans l'immobilier locatif uniquement pour la fiscalité | Bien mal placé, cashflow négatif structurel, perte de patrimoine net | Investir d'abord pour l'emplacement et la rentabilité, fiscalité ensuite |
| Sous-estimer la fiscalité de cession LMNP | Surprise au moment de la revente, réintégration des amortissements | Chiffrer TRI et patrimoine net incluant la fiscalité de cession |
| Ne pas rédiger la clause bénéficiaire AV | Abattements 152 500 € sous-exploités | Clause démembrée ou nominative selon le projet familial |
| Repousser la préparation de la retraite à 55 ans | Intensité d'épargne très élevée requise, allocation contrainte | Démarrer entre 35 et 45 ans, profiter des intérêts composés |
| Préparer une cession d'entreprise à moins de 36 mois | Pacte Dutreil et 150-0 B ter (régime LF 2026 : 70 % / 36 mois) inopérants | Anticiper 36 mois minimum, idéalement 5 ans avant cession |
| Suivre les promesses de rendement non garanti | Risque mal calibré, pertes en capital potentielles | Comprendre le mécanisme avant de souscrire ; aucun produit n'est sans risque |
| Choisir un véhicule sans comprendre les frais réels | 1 à 2 % de frais cachés = 140 000 € de patrimoine perdu sur 20 ans pour 200 000 € initiaux | Demander la lettre de mission, comparer frais bruts et nets |
§12 · Glossaire
15 notions clés de la gestion de patrimoine
Abattement
Somme déduite de l'assiette fiscale avant calcul de l'impôt. Exemples : 100 000 € abattement parent-enfant en donation, 4 600 € abattement annuel AV après 8 ans.
AGIRC-ARRCO
Régime de retraite complémentaire obligatoire des salariés du privé. Couvre typiquement 50 à 60 % du dernier salaire sous plafond pour un cadre.
BNC
Bénéfices Non Commerciaux. Régime fiscal applicable aux professions libérales et indépendantes. Imposition au barème IR sur le résultat net.
CARMF
Caisse Autonome de Retraite des Médecins de France. Couvre typiquement 35 à 45 % du revenu d'activité moyen pour un médecin libéral.
CIF
Conseiller en Investissements Financiers. Statut réglementé encadré par l'AMF, immatriculé à l'ORIAS. Distinction MIF II entre indépendant et non-indépendant.
Démembrement
Séparation de la propriété entre usufruit (droit de jouir et de percevoir les revenus) et nue-propriété (droit de disposer). Outil clé de la transmission anticipée.
FAS / FIC / FID
Trois véhicules internes de l'AV luxembourgeoise. FAS : unités de compte standard. FIC : fonds mutualisé géré. FID : compartiment dédié sur-mesure, à partir d'1 à 2 M€.
Flat tax (PFU)
Prélèvement Forfaitaire Unique de 31,4 % (12,8 % IR + 18,6 % PS) sur les revenus du capital : dividendes, intérêts, plus-values mobilières.
FPCI / FCPR
Fonds Professionnel de Capital Investissement / Fonds Commun de Placement à Risques. Véhicules d'investissement dans des entreprises non cotées. Exonération IR sur plus-values après 5 ans (PS dus).
IFI
Impôt sur la Fortune Immobilière. Appliqué au patrimoine immobilier net à partir de 1,3 M€. A remplacé l'ISF en 2018.
LMNP
Loueur en Meublé Non Professionnel. Régime fiscal de la location meublée. Au réel, l'amortissement neutralise la fiscalité courante des loyers.
MIF II
Directive européenne sur les marchés d'instruments financiers, en vigueur depuis 2018. Encadre notamment l'usage du terme « indépendant » pour les CIF.
Pacte Dutreil
Dispositif de transmission d'entreprise (art. 787 B CGI). Abattement de 75 % sur les droits de mutation à titre gratuit sous conditions d'engagement collectif puis individuel de conservation.
PER
Plan d'Épargne Retraite individuel. Versements déductibles du revenu imposable au TMI, dans la limite des plafonds. Sortie en capital étalé ou en rente.
TMI
Tranche Marginale d'Imposition. Tranche du dernier euro gagné dans le barème IR. Détermine l'économie d'IR effective d'un versement déductible.
Triangle de sécurité
Architecture de protection des actifs en AV luxembourgeoise. Trois acteurs distincts : assureur, banque dépositaire, CAA. Super-privilège du souscripteur sur les avoirs, sans plafond.
FAQ
Questions fréquentes sur la gestion de patrimoine
Qu'est-ce que la gestion de patrimoine ?
À partir de quel patrimoine faut-il faire appel à un CGP ?
Quels sont les piliers de la gestion de patrimoine ?
Qu'est-ce qu'un bilan patrimonial ?
Quelle est la fiscalité française en 2026 ?
Quels sont les meilleurs dispositifs d'optimisation fiscale ?
Assurance-vie française ou luxembourgeoise ?
Comment fonctionne l'effet de levier immobilier ?
À quel âge faut-il commencer à préparer sa retraite ?
Comment optimiser la transmission de son patrimoine ?
Quelles sont les spécificités fiscales à La Réunion ?
CGP indépendant ou non-indépendant : quelle différence ?
Quelles erreurs faut-il éviter en gestion de patrimoine ?
Combien coûte une mission patrimoniale ?
Quel patrimoine financier pour vivre de ses rentes ?
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Lancer mon diagnostic patrimonialGuide publié le 21 mai 2026. Les barèmes, plafonds, taux et dispositions fiscales évoqués sont ceux applicables en 2026 et sont susceptibles d'évoluer ; vérification recommandée à la date de toute décision. Les exemples chiffrés sont des illustrations indicatives, non transposables sans analyse personnalisée. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Les unités de compte et les actifs non garantis présentent un risque de perte en capital partielle ou totale. La présente analyse ne constitue ni un conseil personnalisé, ni une recommandation au sens MIF II, ni une consultation fiscale au sens de l'article 54 de la loi du 31 décembre 1971. VALEXIS exerce en qualité de Conseiller en Investissements Financiers (CIF) dit « non-indépendant » au sens de la directive MIF II et de Courtier d'assurance ou de réassurance (COA, catégorie B), immatriculé à l'ORIAS sous le numéro 22006950 (www.orias.fr), adhérent de la Chambre Nationale des Conseils en Gestion de Patrimoine (CNCGP), association agréée par l'Autorité des Marchés Financiers.